长城智盈添益债券发起式基金财报解读：份额增长4.1%，净资产激增11.05%，净利润达177.25万元，管理费14.11万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，长城智盈添益债券型发起式证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。本文将对这些变化进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要会计数据和财务指标：业绩增长显著，盈利能力提升

1. 本期利润：2024年，长城智盈添益债券发起式A实现本期利润176.89万元，C类实现3583.44元，相比2023年12月26日（基金合同生效日）至2023年12月31日期间的A类3774.71元、C类16.13元，增长明显。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的收益。
2. 净资产合计与期末净资产：2024年末，基金净资产合计为1123.41万元，期末净资产为1123.41万元，相比2023年末的1011.63万元，增长了11.05%。这一增长主要得益于基金的盈利以及投资者的申购。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，仍具投资价值

1. 基金份额净值增长率：2024年，长城智盈添益债券发起式A份额净值增长率为6.68%，C类为6.49%。同期业绩比较基准收益率为7.32%，基金未能跑赢业绩比较基准。
2. 与业绩比较基准收益率的比较：从过去不同时间段来看，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差距。如过去一年，A类差距为 -0.64%，C类差距为 -0.83%。这可能与市场环境以及基金的投资策略有关。

投资策略与运作分析：适应市场变化，追求稳健收益

1. 市场环境分析：2024年权益股票波动率明显放大，债券市场表现更好。国内无风险收益率逐渐下行，市场资金对于确定性的追求更高，更为偏好长债与高股息资产。A股主要指数大致分为三个阶段，风格方面，大市值指数显著优于小盘指数。
2. 投资策略：债券配置以场内利率债为主，辅以部分国债期货配置；权益部分仓位维持相对较高，主要由指数增强组合、红利组合、港股组合构成。组合总体延续了资产配置、策略配置、因子配置的三层绝对收益配置策略，期间逐渐增加了港股、黄金类的相关个股配置。

业绩表现：虽未达基准，但实现绝对收益

截至2024年末，长城智盈添益债券发起式A基金份额净值为1.0672元，本报告期基金份额净值增长率为6.68%；C类基金份额净值为1.0652元，本报告期基金份额净值增长率为6.49%。虽然未达到同期业绩比较基准收益率7.32%，但在较好回撤控制下实现了绝对收益。

市场展望：关注量化配置，追求风险收益平衡

管理人认为，近年来资本市场政策着眼于长期健康发展，A股、债券、港股等大类资产对冲效果不错。未来组合将继续关注大类资产上的量化配置规律研究，淡化仓位择时，力求在多元化投资组合下实现更好的风险收益比。

费用分析：管理费、托管费合理，运营成本可控

1. 管理人报酬与基金管理费：2024年当期发生的基金应支付的管理费为14.11万元，相比2023年的831.25元大幅增加，这与基金资产规模的扩大有关。基金管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提。
2. 托管费：2024年当期发生的基金应支付的托管费为2.35万元，2023年为138.55元。托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提，费用的增加同样与资产规模相关。

交易费用与收益分析：股票投资收益可观，交易成本合理

1. 应付交易费用与交易费用：2024年应付交易费用为2665.85元，交易费用主要包括审计费用、信息披露费等，合计18528.92元。这些费用是基金运营的必要成本，相对基金规模和收益而言，处于合理范围。
2. 股票投资收益与买卖股票差价收入：2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为47.37万元，表明基金在股票投资方面取得了较好的收益。这得益于基金的股票投资策略和市场行情。

关联交易分析：交易合规，信息透明

1. 通过关联方交易单元进行的交易：2024年，基金通过长城证券的交易单元进行股票交易，成交金额为2784.59万元，占当期股票成交总额的100%；债券交易成交金额为5865.20万元，占比100%；债券回购交易成交金额为3440万元，占比100%。所有交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 应支付关联方的佣金：2024年应支付长城证券的佣金为14098.39元，期末应付佣金余额为2665.85元，占期末应付佣金总额的100%。佣金按协议约定的佣金费率计算，费率合理。

股票投资明细：分散投资，降低风险

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，基金投资的股票较为分散，涉及多个行业。其中，招金矿业占比2.26%，腾讯控股占比1.94%等。这种分散投资有助于降低单一股票带来的风险。

持有人结构分析：机构投资者占主导，稳定性强

1. 期末基金份额持有人户数及持有人结构：期末基金份额持有人户数为163户，其中机构投资者持有份额占比95.01%，个人投资者占比4.99%。机构投资者主要集中在长城智盈添益债券发起式A类，持有份额10001889.08份，占A类总份额的99.17%。
2. 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况：基金管理人所有从业人员持有本基金A类49880.29份，占A类总份额的0.4946%；持有C类8000份，占C类总份额的1.8086%。这表明基金管理人对该基金具有一定的信心。

份额变动与资产规模：份额增长，资产规模扩大

1. 开放式基金份额变动：2024年，长城智盈添益债券发起式A期初基金份额总额为10064129.80份，本期申购24462837.21份，赎回24441643.21份，期末份额总额为10085323.80份，增长了0.21%；C类期初份额总额为48338.63份，本期申购2799573.87份，赎回2405588.62份，期末份额总额为442323.88份，增长了815.03%。整体基金份额增长了4.1%。
2. 净资产合计与期末净资产：随着份额的增长以及基金的盈利，净资产合计与期末净资产均有所增加，反映了基金资产规模的扩大。

租用交易单元情况：交易单元稳定，合作券商单一

1. 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况：报告期内租用的证券公司交易单元无变化，截止报告期末共2个交易单元，均为长城证券。股票交易成交金额为2784.59万元，应支付长城证券佣金14098.39元。这表明基金与长城证券保持着稳定的合作关系。

长城智盈添益债券发起式基金在2024年整体表现稳健，虽然未能跑赢业绩比较基准，但在复杂的市场环境下实现了绝对收益。基金的份额、资产规模有所增长，费用控制合理，投资策略适应市场变化。然而，投资者仍需关注基金与业绩比较基准的差距，以及市场波动带来的风险。

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